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le cadre d'un groupe de travail de l'Ensaé, ont grandement contribué à la réalisation de cette étude. Les mesures classiques de relance (augmentation des dépenses publiques, hausse des salaires, diminution des taux d'intért, dévaluation,.) perdent-elles de leur efficacité en régime de changes flexibles? Contrairement aux prédictions de nombre d'experts, le nouveau régime, mme s'il a fonctionné, n'a ni libéré les autorités monétaires de la nécessité d'intervenir sur le marché des changes, ni permis aux politiques économiques nationales de devenir plus indépendantes les unes des autres. La politique économique peut-elle tre la mme dans les deux régimes? Telles sont les interrogations auxquelles les auteurs de cet article s'efforcent de répondre. Les changes fluctuants compromettent-ils le succès des politiques de régulation interne? Stabilisation macroéconomique et régimes de change en Europe. Le modèle présenté dans ce numéro de la revue tente de répondre à cette question en associant comportements des détenteurs privés de devises et politiques des banques centrales agissant sur les taux d'intért et intervenant sur le marché des changes. Le flottement des monnaies engendre-t-il des cycles économiques aux variations plus accentuées?



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